【立会外分売分析予想】(4766)ピーエイ

(4766)ピーエイの簡易分析

分析日	14/02/27	15/03/17
市場	マザーズ	マザーズ
株価	228	197
時価	25.6億円	22.5億円
売出数	50万株	20万株
上限数	1万株	8000株
PER	11.12倍	15.76倍
PBR	2.5倍	2.13倍
ROE	27.7%	14.1%
ROA	20.3%	9.8%
配当	5円	3円
利回り	2.19%	1.52%
優待	○	×

2014/03/04～03/10に立会外分売。
2015/03/20～03/27に立会外分売予定。

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☆業態
信越、東北、北陸で求人情報誌発行。モバイル求人サイトを運営。人材派遣事業も新潟で展開

☆買い要因
・業績好調
　業績急回復で、前期営業益は過去最高
　2014年も増収増益を見込む
　 → 前期は大幅下方修正だが、2015年はV字回復を見込む

・配当開始
　無配であったが、今期は5円配当予定
　 → 3円に減配の上、優待も廃止。

・財務良好
　現金7.6億円＞負債合計3億円
　 →現金10億円＞負債合計でも4.3億円

☆見送り要因

・割安感無し
　税金を考慮すると実質PERは20倍ぐらい。
　 → 同じくPER20倍超

・小型株
　1000株単位で流動性がなく、出来高は数千株程度。

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☆2014/02結論　保留
数字的にはそう悪くないのですが、1000株単位でこの流動性は危険。
リスクのが大きい感じなので、下がったら買い程度の見送り気味の保留とします。

☆2015/03結論　見送り

マザーズ10年経過により東証2部となりそうなので、その点は買い材料です。
しかし優待も廃止となり、それ以外では特に買い理由がないので見送りとします。

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2014/03/05結果　負け
2015/03/20結果　勝ち

前日	分売価格	始値	高値	安値	終値	出来高
222	215	212	216	210	212	153000
197	193	194	197	193	196	117000

2014/03

一時分売価格を上回りましたが、基本的には下回って推移しました。
出来高も物足りなく、上値は重そうです。
前日出来高ほとんど無しで分売実行は怖いですねぇ。
（その流動性確保って意味の分売なんでしょうけれど）

私はもちろん見送っています。

2015/03
基本的に分売価格を上回って推移し、ランチ～ディナー代となりました。
出来高も中々であり、底練りしつつあるので再度噴く可能性はあるかと。

私は見送りましたが、ダイキョーニシカワよりこちらが正解でしたね。