【立会外分売 分析予想】(3160)大光

(3160)大光の簡易分析

分析日	16/10/03
市場	JASDAQ
株価	784
時価	46.6億円
売出数	7万株
上限数	1000株
PER	7.74倍
PBR	1.92倍
ROE	25.2%
ROA	3.5%
配当	12円
利回り	1.53%
優待	○

分析日	11/10/2	12/10/02	13/10/05	14/10/01	15/10/01
市場	JASDAQ	JASDAQ	東証2部	東証2部	東証2部
株価	389	407	571	667	798
時価	23億円	24億円	34億円	39億円	48億円
売出数	48.6万株	6万株	5万株	6万株	8.8万株
上限数	1000株	1000株	1000株	1000株	1000株
PER	9.22倍	7.35倍	14.95倍	20.09倍	9.42倍
PBR	1.23倍	1.19倍	1.58倍	1.79倍	2.21倍
ROE	4.7%	11.3%	4.0%	5.8%	23.9%
ROA	0.6%	1.4%	0.5%	0.7%	2.7%
配当	10円	10円	10円	10円	10円
利回り	2.57%	2.46%	1.75%	1.5%	1.25%
優待	○	○	○	○	○

2011/11/02に立会外分売。
2012/10/05に立会外分売。
2013/10/08～10に立会外分売。
2014/10/07～09に立会外分売。
2015/10/06～09に立会外分売予定。

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☆業態
中京地盤の食品卸。ホテルや外食などが顧客。小規模業者や一般消費者向け小売り（アミカ）も
中京地盤の食品卸。ホテルや外食等が顧客。業務用食品スーパー『アミカ』やネットショップも

☆買い要因
・単元利回り高い
　ただしアミカで買い物する人のみ。
　優待のクオカード500円が1000円商品券になるので、
　それを利用すれば利回り7%超
　 → 株価上昇により5%超へ低下
　 → さらに4.5%へ低下
　 → 3.76%へ
　 → 4.08％へ

・業績好調
　売上は順調に伸びており利益も復調で、1Q増収大幅増益。
　 → 増収増益予想で、1Qもそこそこ。

・上昇トレンド　
　分売があっても抵抗線を割れずに、良い形になるかも。
　 → 抵抗線も割れて悪い形
　 → 抵抗線付近での分売価格となりそう
　 → 高値からの下落の形となりそう

☆見送り要因
・割安感なし
　総合利回りは良いが、業績・資産面では割安感は無い。
　 → PER15倍表記も達成できるか微妙？
　 → PERは20倍

・業績面
　V字回復で今後に期待できるが、前の出店の失敗を生かせるかどうか。
　もう少し様子を見たい所。　
　 → 通期予想は良いけれど、いつも過大で1Qも赤字。
　 → 2013年も1Q赤字拡大
　 → 2014/1Qは好調で黒字転換し、通期も大きく伸びる予定
　 → 2015/1Qは大きく伸びており順調。

・子会社不安
　マリンデリカでナマコ詐欺にあって特損など、色々あやしい。

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☆2011/11結論　保留
前に株主であった事もあり、アミカはたまに利用するので価格によっては考えます。
利回り重視の観点であり、キャピタルゲインを考える場合は見送りでしょう。

☆2012/10結論　保留
業績も微妙な感じなので、見送りの方向での保留。
ただ安くなったら単元株ゲット用に申し込むかもしれません。

☆2013/10結論　保留
毎年恒例の分売となりつつありますが、いつものように利回り以外の数字上は見送りです。
ただ2度ある事は3度あるで、来月権利月でもあり枚数も少なくなってきているので底固いかもしれません。
とりあえず保留としておきます。

☆2014/10結論　保留
毎年恒例の分売が今年もやってきましたｗ
相変わらず個人的に魅力は感じませんが、枚数も少ないので安くなったら買いの保留とします。
地合いが悪化しているのですが、逆に美味しい所になるかもしれません。

☆2015/10結論　保留
数字や過去の事例的にも買いで良いのですが、地合いも不安定なので保留とします。
業績予想が達成できるならば現値は割安なので、今期こそは！ですね。

☆2016/10結論　買い
恒例の分売で、数字的にも悪くなく、昨年より枚数も減ったので買いとします。

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2011/11/02結果　勝ち
2012/10/05結果　勝ち
2013/10/08結果　勝ち
2014/10/07結果　勝ち 
2015/10/06結果　勝ち
2016/10/04結果　勝ち

前日価格	分売価格	始値	高値	安値	終値	出来高
388	377	380	382	377	381	9500
400	388	400	409	399	409	27900
552	536	547	551	546	546	30500
662	640	661	668	660	662	35400
785	762	767	776	767	773	59000
784	765	780	792	778	785	50900

2011/11
ジュース～おやつ代になりました。
権利日が近いので、それまでに売り時はたくさんありそう。

私は申し込むつもりでしたが、NYの暴落にビビって手が出せませんでした。

2012/10
ランチ～ディナー代になりましたね♪
優待が来月なので持続でもいけるとは思います。

私は優待取り（or 直前売り）を狙って申し込みましたが外れました。

2013/10
抵抗線付近の良い水準まで下がった事もあってか、いつでもランチ代ゲットの水準で推移しました。
大きめの買い板が入っていて何らかの意思がありそうですので、ここを割れない限り持続も面白そうです。

私は一枚だけ貰いましたが即売りさせて貰いました。

2014/10
予想以上に強く、前日比変わらず水準での揉み合いとなりました。
出来高も十分で、来月の優待に向けてジリ上げ狙いも良いかと思います。

もちろん私は一枚も貰えませんでした。

2015/10
寄り付近が安値でしたが、分売価格よりも高く、その後も高めで推移しました。
出来高も十分で陽線なので、来月の権利取りまで持続も面白そうです。

私は安定の全外れでした。

2016/10
高く始まり、その後も下値を切り上げて推移しました。
出来高も十分で陽線と、権利日までジワリ上昇を狙うのも有かと思います。

私は全外れで、指値しておいたのですが届かず終了です。