【立会外分売分析予想】(3166)ＯＣＨＩホールディングス

(3166)ＯＣＨＩホールディングスの簡易分析

分析日	12/03/15	12/09/13	14/05/17	15/03/14
市場	福証	福証	東証2部	東証1部
株価	890	757※	935	1497 ※
時価	53.8億円	68.6億円	93.6億円	204億円
売出数	2万株	20万株	30万株	24万株
上限数	200株	500株	600株	3000株
PER	6.33倍	5.49倍	5.77倍	17.72倍
PBR	0.88倍	1.01倍	0.89倍	2.01倍
ROE	11.2%	17.1%	16.1%	11.2%
ROA	1.2%	3.0%	3.3%	2.7%
配当	9円	9円	10円	14円
利回り	1.01%	1.19%	1.07%	0.94%
優待	×	×	○	○

※1.5分割

2012/03/23に立会外分売。
2012/09/19に立会外分売。
2014/05/22～27に立会外分売。
2015/03/18～20に立会外分売予定。

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☆業態福岡を地盤にした住宅建材の中堅卸。Ｍ＆Ａで全国展開目指す。建材加工や住宅設備機器に注力

☆買い要因
・成長
　ホールディングス前は調べてないので不明だが、
　来期予想はPER5倍台に。
　 → 4倍程度に
　 → 今期予想は横ばいの6倍弱程度
　 → 株価上昇と業績悪化で17倍と高くなった。

・上方修正多い
　控えめ予想なのか業績は上ブレ傾向
　 → 今期は下方修正で減収減益予想。

・売り出し数少ない
　申し込み限度数も200株

・優待権利近い
　クオカード2000円にパワーアップさせた優待権利月。

☆見送り要因
・出来高少ない
　福証という事もあって売れない可能性も。
　　→ 東証になっても出来高は少なく板はスカスカ

・利回り低い
　増配しても1%程度とかなり低い。
　配当性向10%以下とは・・・
　 → 分割後据え置きで実質増配ではある
　 → 優待改善で多少利回りアップ

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☆2012/03結論　見送り
売り出し数が少ないが、出来高はもっと少ない。
長期でみるならともかく、短期だと微妙。

☆2012/09結論　見送り
前回よりも株価は上がっており（1.5分割済の為）、業績好調とはいえ同業他社に比べると特に魅力はありません。
自分のスタンス的にも無理して申し込みをする必要は無いと判断します。

☆2014/05結論　保留
数字的には今までの分売時と変わりません。
しかし背景が違い、業態的な魅力は上がっています。
安くなったら少し欲しい所です。

☆2015/03結論　見送り
優待以外では魅力はないので、見送りとします。
前回までと違い、既に東証1部なので株価上昇の要素も減っていますし。

しかし、最初の分売から3年で株価は4倍になっています。
地合いもありますが、分売結果自体は微妙でも長期だと違う事になる事も多々あるのが面白い所です。
ちなみに私は一時結構保有していましたが、20%ぐらいの上昇で満足して売っちゃいました。

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2012/03/23結果　引き分け
2012/09/19結果　負け 
2014/05/22結果　引き分け
2015/03/18結果　負け

前日	分売価格	始値	高値	安値	終値	出来高
863	838	840	848	830	848
700	683	655	684	632	670
912	890	897	899	884	888	17000
1490	1453	1453	1454	1446	1451	42800

2012/03
数字だけみると引き分けクラスも、実質引き分け～負けレベル。
低PERで地合が良ければまた買われると思うので、そこでうまくやってくれる事を祈ります。
私は見送っています。

2012/09
大きく下に乖離して始まり。
一時はプラス圏もあったので、うまく逃げれたら良いのですが。
私はもちろん見送っています。

2014/05
寄りは高く始まり、その後は分売価格を挟んでの攻防。
少なくともトントンでの撤退は可能でした。
出来高は物足りないのですが、売り圧力は思ったほどないのかもしれません。

前日に体調が優れず、まったく見ていませんでした。
見ていたらお試しで数枚申し込んだかもしれませんが、トントン撤退だったと思います。

2015/03
分売価格付近で推移しましたが、若干下げて引けました。
出来高も物足りなく、チャート的にも上値追いにはパワーが必要になりそうです。

私は見送っています。