【立会外分売 分析予想】(3646)駅探

(3646)駅探の簡易分析

分析日	14/03/01	14/06/10	18/02/23
市場	マザーズ	マザーズ	マザーズ
株価	489	471	688
時価	37.2億円	37.2億円	47.4億円
売出数	34.4万株	34.4万株	20万株
上限数	2000株	1万株	6000株
PER	13.78倍	14.76倍	15.29倍
PBR	1.63倍	1.54倍	1.47倍
ROE	15.9%	15.9%	12.4%
ROA	13.4%	13.4%	10.3%
配当	20円	20円	20円
利回り	3.70%	4.25%	2.91
優待	×	×	×

2014/03/15に立会外分売。
2014/06/17～20に立会外分売。
2018/02/26～28に立会外分売予定。

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☆業態
経路検索サービス『駅探』運営。モバイル経由の個人課金、法人向けライセンス販売、広告を展開

☆買い要因
・業績反転？
　3Qは増収大幅増益で、進捗率良し。
　通期上方修正したが、再上方されるか？
　 → 微妙な決算だったが、今期見通しも微妙。
　 → 減益予想も3Q進捗はまずまず

・財務良好
　現金14億円の無借金。
　ただし自社株買いで5億円使った可能性大
　　→ 現金13億の借入金4億円
　　→ 現金22億の借入金1億円

・長期チャート良し
　短期はともかく、2年チャートが美しい。

☆見送り要因
・枚数多め
　小型株にしては出来高もそこそこあるので吸収できそうだが、
　大株主の売り圧力もまだ少しありそう。
　 →今回で最後か、、、あと一回ありそう。

・底抜けチャート
　下降トレンドかつ底抜け状態。

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☆2014/03結論　買い
枚数が多めなので頭が重い可能性がありますが、中期目線では魅力的です。
上がらなければ買いとします。

☆2014/06結論　保留
実質PERは10倍ぐらいになりそうなのと、数字的には申し込んでもよい水準です。
しかし前回の事を踏まえ、需給的に厳しいので保留とします。
業績悪化が無ければ既に底値圏ですので、中期目線では損はしないと思いますが。

☆2018/02結論　買い
数字的には悪くなく、直近でそこそこ下げたのもあるので買いとします。
20万株を売り出せる株主は限られているのですが、個人株主の方でしょうか？
 → 売出主はフジメディアでした（残り17.04万株 2.47%）

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2014/03/15結果　負け
2014/06/17結果　勝ち
2018/02/26結果追記予定

前日	分売価格	始値	高値	安値	終値	出来高
530	515	515	515	512	514	37200
468	454	457	465	455	460	141600
688	667	695	733	695	711	216200

2014/03
最悪の地合いだったのもありますが、分売価格同値が精一杯でした。
いくらでも貰えた感じで、出来高もまだまだなので上値は重そうです。

私は上方修正狙いで欲しかったので、何枚か貰いました。

2014/06
前回からさらに下落しており、さすがにプラス圏で推移しました。
利回り的には底ですが、出来高的にはもう一声欲しいのと、ボラリスの売りがもう一回(残り29万株5.6%)ありそうなので、深追いは禁物かと。

私は再度の分売を考えて見送りました。

2018/02
寄り底となり一気に上伸、その後はやや値を消すも底固く推移しました。
出来高は問題ないものの上ヒゲ部分が気になります。

私は全て外れました。